日本株投資「7つのキーワード」の一つはDX
中間決算にITベンダー「淘汰」の予兆が表れた！
二極化が進む中で勝ち馬となる銘柄やセクターはどこなのか（写真はイメージです） Photo:123RF
「ベンダーロックイン解消の影響が思っていた以上に表れた」。ITベンダー業界の中間決算結果について、同業界のトップアナリストである大和証券の上野真氏は驚きの声を上げる。
「ベンダーロックイン」とは、特定のベンダーの独自システムで顧客先との契約が長期間固定化すること。9月にデジタル庁が発足した際、その裏目的に、大手数社が政府系の情報システムを長年牛耳ってきたことへの切り崩しがあるなどとして取り沙汰された言葉だが、上野氏が言及しているのは企業向けの話だ。
何しろ同氏によれば、効率性を重視する欧米では、経費や人事などは共通したパッケージシステムを活用する企業が多く、例えばある人が違う会社に移っても同様の運用ノウハウが通用する。ところが、日本では企業ごとの非効率な独自の業務体制が放置され、ITシステムも個社ごとに仕様をカスタマイズせざるを得ないケースが多かった。
さらに言えば、日本企業では情報システム部門が軽視され、受託開発会社にシステム開発を丸投げすることも珍しくなかった。半ば惰性で運用・保守代をベンダーに支払い続けた結果、ベンダー側もシステムの独自仕様によるブラックボックス化などを進め、甘い蜜を吸い続けるようなケースが多発していたのだ。
ところが、コロナ禍を機に加速したデジタルトランスフォーメーション（DX）が状況を一変させた。
日本でも、DXの重要性が認識されるにつれ、ITシステムを用いたビジネスモデルや業務プロセスから組織の在り方までを抜本的に変革する流れが台頭。ベンダーとの関係についても、大きく見直す動きが加速しているのだ。
最もこの打撃を受けるのが、オンプレミス（自社でのサーバー保有）による従来型のインフラ構築を続けてきた受託開発会社。従来の顧客からノーを突き付けられれば、もはや他社と差別化できるような強みは失われてしまう。下図の通り、企業側のIT投資への意欲は堅調だが、競争力の低いベンダーは恩恵を受けられず、二極化が進んでいく。
そこで発表されたばかりの半期決算に、DXによるベンダー「淘汰」の予兆が表れたというわけだ。
では、これから高成長や株高に期待できるベンダー、落ちぶれるベンダーは具体的にどこなのか？
（特集記事冒頭部を抜粋。以降の部分では、野村総合研究所やオービック、NTTデータなど主要ITベンダー11社の直近の営業利益や営業利益率を図表で示しながら、各社の決算や株価の動向に基づき明暗を詳述しています）
「コロナ後」を勝ち抜ける銘柄を徹底分析！
日本だけでなく米国株リストや為替展望まで
『週刊ダイヤモンド』12月4日号の第一特集は「中間決算を最速反映！逆境に克つ！強い株」です。新型コロナウイルスの国内感染者数が落ち着き、衆院選を経てにわかに日本株の強さが増す中、「コロナ後」を勝ち抜けるのはどんな企業でしょうか。
PART1では、「供給制約」「デジタルトランスフォーメーション（DX）」といった、足元の日本株投資で気になる「7つのキーワード」を解説。足元の相場環境や株式市場の先行きを読み解きながら、株高が見込める企業の条件を詳述しました。
PART2では、「7つのキーワード」にひも付けながら、「K字」と呼ばれる二極化相場の勝者・敗者を明らかに。「コロナ敗者の逆襲」「新・円安時代」「テンバガー候補生」「生産性」などの切り口で関連銘柄を分析したほか、ナンバーワン為替アナリストの円相場展望、プロがお勧めする米国株24銘柄を予想利益データとともに開陳しました。
さらにPART3では、「高配当」「上方修正期待」など5つのランキングに加え、直近の決算結果を踏まえて注目30銘柄をズバリ診断。「算盤主義」を掲げる弊誌らしいデータ分析に基づき、コロナ後の世界を勝ち抜ける「強い株」をあぶり出しました。
