記事一覧：野口悠紀雄「超」整理日記 経済・メディア・情報を捌く376件
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野口悠紀雄「超」整理日記 経済・メディア・情報を捌く
偽りの景気回復は 経済改革を遅らせる
2012年4月7日号為替レートが円安に動き、株価が上昇している。この原因として、欧州金融混乱の沈静化、日本銀行の追加緩和、アメリカの景気回復などが指摘される。これらはほぼ同時に起こったので、どれが原因かを見極めるのが難しい。どれもが影響していることも、もちろんあり得る。しかし、何が最大の原因だろうか？
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デフレ脱却すれば 銀行に巨額の損失
2012年3月31日号ギリシャ国債について、「管理されたデフォルト」が実行された。自発的な債務削減に同意しない債権者も含めて、債務が強制的に削減される。先進国では戦後初めての事態だ。
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ＡＩＪ事件の根本は 高過ぎる利回り追求
2012年3月24日号ＡＩＪ投資顧問による年金消失事件が波紋を呼んでいる。背景にある証券会社の黒い人脈や、社会保険庁ＯＢの関与などが報道されている。また、厚生労働省や金融庁の監督不行き届きも批判されている。こうしたことは、確かに問題だ。
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日本の電子産業総崩れ 原因は事業戦略の誤り
2012年3月17日号3月期決算で、電機産業が巨額の赤字に陥ると予測されている。2月27日には、エルピーダメモリが会社更生法の適用を申請。日本のエレクトロニクス産業は総崩れの様相だ。円高、タイの洪水などが原因と言われるが、真の原因は、ビジネスモデルの方向付けが間違っていることだ。
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日米で株価が上がるが 実体経済はまったく違う
2012年3月10日号株価が上昇している。実体経済面では何も改善は見られないのだから、いかにも奇妙な動きだ。「改善が見られない」というより、むしろ事態は悪化している。
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間違った事業モデルで 事態は悪化するばかり
2012年3月3日号アップルの時価総額は今年1月に世界のトップになった。アップル1社だけで、東証1部上場企業時価総額の13％に相当する大きさだ。アップルの利益は毎年倍増していたので、いずれこうした事態になることは、予想されていたが、それが現実になった。
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円高で赤字増加は 競争力がないから
2012年2月25日号日本の製造業が巨額の赤字に落ち込むのは、円高のためだと言われる。「これほどの円高では、日本国内でのものづくりはできない」との声が、さまざまな経営者から聞こえる。しかし、こうなるのは、競争力がないからである。
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経常収支赤字でも 国債国内消化可能
2012年2月18日号貿易収支が赤字になったことを受けて、近い将来に経常収支も赤字になるとか、それが国債の国内消化を困難にするといった議論がなされている。この議論は誤りであることを述べよう。
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巨額の財政赤字は なぜ問題なのか？
2012年2月11日号現在の国債発行が続くと、いずれ国内消化が不可能になると予想される。これについて、定量的に検討することとしよう。
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日本国債のリスクは 確実に高まっている
2012年2月4日号国債のリスクを評価する指標としては、さまざまなものがある。通常用いられるのは格付けだが、これは不完全な指標だ。ファイナンス理論の成果を取り入れた指標とは言えず、しかも定量的でない。
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今回の消費税増税は 間違った個所の手術
2012年1月28日号政府は、消費税の増税を決めた。現在5％である税率を、2014年4月に8％に、15年10月に10％に引き上げる。しかし、この増税は、日本財政が抱える問題を解決することにはならないだろう。
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イタリアと日本の 国債は何が違うか？
2012年1月21日号欧州ソブリン危機が深刻な問題だと意識されるに至ったのは、イタリアという大国の国債利回りが急騰したからである。
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危機の前倒し発生に 制度的な防御が必要
2012年1月14日号2012年度予算案や11年度の第4次補正予算を見ると、深刻な財政状況を解決する能力が日本政府にないことが、きわめて明瞭だ。
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欧州ソブリン危機は 日本国債に波及せず
2012年1月7日号ヨーロッパの金融危機で、イタリア国債の利回りが急上昇した。これを見て、日本国債も同じ事態に陥るとの懸念を持つ人がいる。
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金融で救済できる危機と できない危機
2011年12月24日号欧州の金融危機には、性質の異なる三つの問題が含まれている。
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豚が空を飛ぶ奇跡？ アイルランドの復活
2011年12月17日号ヨーロッパ金融危機のニュースが、連日のように報道されている。では、ユーロ圏で、経済成長率が最も高い国と最も低い国はどこかをご存知だろうか？
