記事一覧：マーケット・人物2504件
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金利市場 透視眼鏡
ＥＣＢの量的緩和政策が促す ユーロ圏発金利低下の可能性
2015年8月22日号世界の債券市場の参加者の注目は9月以降の米国の利上げに集中してきている。ただ、中国経済の弱さを懸念する声は依然強く、米国も9月利上げには踏み切れないとの見解も多いようだ。米国の2年債利回りなどは依然9月利上げを完全には織り込めておらず、いざ利上げともなれば、米国のみならず欧州や日本の債券市場の金利上昇要因となる可能性がある。
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新社長 Who's Who
田口 三昭（バンダイナムコホールディングス）
2015年8月22日号「まさか私が!?」。6月にバンダイナムコホールディングスの社長に就任した田口三昭は、現会長の石川祝男に打診されたとき、心底驚いたという。「自分は、本流とは違う分野で長く働いてきたアウトサイダー」だからだ。
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短答直入
山口悟郎（京セラ社長）
2015年8月22日号第1四半期決算では売上高過去最高を更新した京セラ。電子部品事業が好調の半面、スマートフォン、太陽電池の両事業は苦戦している。
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World Scope ワールドスコープ
【from 米国】 「チェンジ」は訪れた オバマ大統領が示した 合衆国憲法の“精神”
2015年8月8日号首都ワシントンの官庁街にある米連邦最高裁判所に近いコンスティテューション・アベニューでタクシーを降りた。観光客や近くで働く公務員が、最高裁に向かって、吸い寄せられるように走っている。
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World Scope ワールドスコープ
【from アジア】 ニーズに追い付かない インドネシアの医療整備 日本企業に商機あり
2015年8月8日号シンガポールの現地新聞に“Singapore losing medical tourists to neighbours”という記事が掲載された。シンガポールドルが強くなり、タイやマレーシアなど医療ツーリズムに力を入れている近隣国と比べた医療コストが高まった結果、シンガポールの医療ツーリズムの収入が減少。特にインドネシアから来る人々からの収入が2013年は前年比38％減少しているとのこと。
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短答直入
武藤 潤（東燃ゼネラル石油社長）
2015年8月8日号石油元売り業界は、需要減退や2009年に施行された「エネルギー供給構造高度化法」によって、再編機運が高まっている。
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金融市場 異論百出
欧州が“不思議の国”へ迷い込む マイナス金利が招く逆転現象
2015年8月8日号マイナス金利政策を中央銀行が始めると「逆転現象」が多々発生する。ユーロ圏、スイス、デンマーク、スウェーデンでは、多くの大手企業や機関投資家が、預金をすると逆に金利を徴求されている。それらの地域では、中銀が銀行の超過準備（銀行が中銀へ預けた金額のうち、制度の義務を超える資金）にマイナス金利を課しているため、銀行はそのコストを顧客に転嫁している。スイスの金融大手ＵＢＳは最大3％のマイナス金利を大口預金に課すと先日発表した（新金融規制による流動性預金のコスト上昇も原因の一つ）。
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株式市場 透視眼鏡
10月以降の日銀追加緩和で 年末2万1000円台半ばに
2015年8月8日号ギリシャ債務問題や中国株安にも大きな動揺を示さなかった日本株だが、8月17日に発表される4～6月期ＧＤＰ速報と9月末発表の8月の東京都区部消費者物価（ＣＰＩ）をきっかけに調整する公算がある。輸出や生産活動の落ち込みで同期間の実質ＧＤＰ成長率は、マイナス1％を割り込むとの予測も少なくない。また、原油価格が再び1バレル50ドルを割り込んだことで、8月の（生鮮食料品を除いた）コアＣＰＩは「当面ゼロ％程度」とする日本銀行の見通しから下振れる確率が高まってきた。
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数字は語る
現実的な成長率の下での 健全化目標の達成には 歳出削減か増税が不可避
2015年8月8日号6月30日、政府は新たな財政再建計画を盛り込んだ「骨太方針」を閣議決定した。今回の目玉は、2018年度の基礎的財政収支（プライマリーバランス。以下ＰＢ）赤字を対ＧＤＰ比1％程度にする目安を設定し、国の一般歳出の実質的な増加を3年間で1.6兆円に抑制する意向を示したことだ。では、この目安は達成できそうか。
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World Scope ワールドスコープ
【from 欧州】 賃金増と福祉の抑制 財政健全化へ腐心する 英国の新予算法案
2015年8月1日号英国では、7月8日に新予算法案が発表された。今年度（2015年4月～16年3月）予算はすでに成立しているが、今年は5月に総選挙があり、政権の枠組みが保守党・自由民主党の連立政権から保守党の単独政権に変わったことを受けて、新予算が編成された。
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World Scope ワールドスコープ
【from 中国】 リスクなくしてリターンなし Uberの挑戦
2015年8月1日号中国において数年前からタクシーの配車アプリが流行している。スマートフォンのアプリでタクシーを手配するシステムだ。多くの人がこのアプリを使うようになったため、混雑する時間帯では流しのタクシーを拾いにくくなってきている。
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為替市場 透視眼鏡
ドル円はさらに高みを目指す 来年130円付近でピークか
2015年8月1日号ギリシャ問題、中国の株価急落に見舞われてなお、ドル円相場は120円台で底堅さを保った。こうしたリスクオフ要因が現れると、円高だ、日本株も駄目だ、と過激にあおる論調が増える。しかし市場に出回る極論の十中八九は空論だ。ただ、大した問題にはなるまいと高を括ったまま危機的事態に陥るようでは「まぬけ」のそしりを免れまい。
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金融市場 異論百出
米国に見るインフレ率上昇 合言葉は「モノよりサービス」
2015年8月1日号米国のデパートやアパレル販売店は、Ｅコマース（電子商取引）の激しい攻勢を受けて値下げを余儀なくされている。今の消費者は店頭で気に入った商品を見つけると、スマートフォンでバーコードをさっと読み込み、アプリが瞬時に探してきたインターネット上の安い店で、それを即購入してしまうからだ。
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数字は語る
フォワードルッキングな 金融政策の運営で 利上げを探るFOMC
2015年8月1日号金融政策は、十分な効果発揮までに1～2年はかかるので、フォワードルッキングに（先見的に）運営する必要がある。米国のFOMC（連邦公開市場委員会）の現在の物価見通し（中央値）は、委員会が重視しているコアＰＣＥの第4四半期の対前年同期比で、15年が1.3～1.4％、その後の2年が1.7～1.8％、1.9～2.0％だ。
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商品市場 透視眼鏡
目先やや高止まりの原油価格 中長期では需給緩和が進む
2015年7月25日号原油の国際指標である欧州北海産のブレント原油は、7月に入って下落幅が拡大し、1バレル当たり60ドルを下回った。ギリシャ情勢の混迷や中国の株安を受けて、投資家のリスク回避の動きが強まり、リスク資産である原油も売られた。もっとも、銅や鉄鉱石が年初来の安値を更新して下落したのに対して、ブレント原油は1月の安値（45.19ドル）に比べて、2割程度高い水準にとどまった。
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World Scope ワールドスコープ
【from 中国】 “国家総動員”で株価維持 中国共産党が恐れる 政治動乱への飛び火
2015年7月25日号「いま株を買わなくていつ買うのか？」。5月下旬のある日、国家指導者に同行する立場にある中国政府関係者が米ワシントン市内で筆者にこう語った。「でも、あなたは国家公務員ですよね？ 株買っていいのですか？」素朴な疑問をぶつけると、ためらうこともなく説明を始めた。
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World Scope ワールドスコープ
【from 米国】 現役・退役米兵たちと プロアスリートをつなぐ ビデオゲーム大会
2015年7月25日号「戦場で、唯一リラックスできたのは、夜、宿舎で、仲間たちと『コール オブ デューティ』のゲームをやってるときだった」こう語るのは、アフガニスタンでの400日間の任務を終えて、米国に帰還したばかりの米陸軍兵士、ジョー・オニトさん（36歳）。 「アルカイダやタリバンのメンバーは一見普通の市民に見える。でも、彼らの洋服の下には爆弾が仕込んであり、自爆テロのためにいきなり突っ込んでくる。朝、挨拶したばかりの上官の遺体を、午後に自分が運んだこともあった」
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数字は語る
教育支出は中高で増加 過小評価されている 幼児教育への投資効果
2015年7月25日号筆者のような子育て世代にとって、子どもの教育に幾らお金を掛けるか、いつ・どのような目的に使うべきかは切実な問題だ。文部科学省の「子供の学習費調査」（2012年度）によると、幼稚園から高等学校までの15年間で学年ごとの「学習費総額」を合計すると、全て私立の場合は約1677万円となり、公立の場合（約500万円）の3.36倍に上る。
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金融市場 異論百出
アップル・グーグルが握る 日本国債「暴落リスク」の命運
2015年7月25日号将来もし日本の自動車産業が家電産業のように凋落し、他にそれを補う新たな産業が現れなければ、日本国債が暴落する確率が高まってくると思われる。ティム・クック・米アップルＣＥＯの右腕といわれるジェフ・ウイリアムズ上級副社長は、5月下旬に開催されたカンファレンスで聴衆から「1000億ドルもの資金を持って、あなた方は何をしようとしているのか」と質問された。すると、彼は次のように答えた。「自動車は、究極のモバイル・デバイスですよね」。
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数字は語る
確定申告なしの 「ふるさと納税」で 大打撃の自治体も
2015年7月18日号最近、「ふるさと納税」がテレビや雑誌などで数多く取り上げられている。ふるさと納税とは、任意の地方自治体への寄附につき、所得税（国税）の寄附金控除（所得控除）と個人住民税（地方税）の寄附金税額控除を受けられる制度である。寄附金額が一定限度に達するまでは、所得控除による所得税の減少分と住民税の税額控除の合計が寄附金額から2000円を引いた金額となる。よって、実質的に自己負担2000円で任意の地方自治体に寄附を行えることになる。
