アメリカがQE3の終了を宣言した2014年の秋から、輸入物価が顕著に下落している。15年11月の輸入物価指数総平均の対前年同月比は、契約通貨ベースで19.0%減、円ベースで17.4%減となった(円ベースの下落率が低いのは、この間に為替レートが円安になったためだ)。

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